中山市成考高中2023已更新(实时/动态)

投资，不过是与周期共舞。经历的周期多了，才发现投资者并不能左右周期，但也并非一味被动，投资者可以选择自己舞蹈的方式。

“一切不过是周期”，多年来，这是我常挂在嘴边的一句话。这句话，一直未变。但我知道，十年前我说这句话的时候，和两年前说这句话的时候，和现在说这句话的时候，心境是截然不同的。

2008年，我说“一切不过是周期”，是想发现周期，预判拐点。想发现什么时候是周期高点，好卖出；想发现什么时候是周期低点，好买入。如同冲浪者，发现浪、征服浪，追求险中大胜。

2018年，我说“一切不过是周期”，是在强调周期律的普遍性、客观性。周期就在那里，它来、它去、它轮转。低位不要过度悲观，它会过去；高位不要过度乐观，它也会过去。没有什么是“这次不一样”的。

现在，我还在说“一切不过是周期”。但说周期二字的时候，脑中一直萦绕的是时间二字。在时间面前，周期也是没那么重要了。顺周期的时候放大优势，逆周期的时候熬得过去，剩下的交给时间。人不能让时间变慢，我选择感知上迟钝一些；感觉上钝一点，好像时间就变慢了。

投资，要与时间为友。这里有两层意思，第一层是利润的积累需要时间，投资不过是赚取经济发展的红利，不能脱离现实；第二层是不要被动离开市场，不能在周期低点被动出局，如果在市场最低点离开，后边再反弹到高点的时候只会引来情绪的崩溃。

“活下去”，是最好的极限思维方式。不要等到被动到极点的时候，才想到这三个字。晴天备下一把伞，风雨时节方从容。

牛市有多乐观，熊市就有多被动。2021年末，纳斯达克指数涨到15000-16000点一线，一切都是那么美好。

拜当时美联储放水的恩赐，当时市场上融资利率特别低。融资买入美股，普遍的利率只有不到1.5%。

一个投资者，有100万美元，在2021年末用1倍杠杆，买入200万美元的股票，看起来是一笔很不错的投资，毕竟当时股票形势太好了。

但一年之后，纳斯达克指数跌了35%。这时候投资者还剩下65万左右的净资产，资产减少了，但债务却因为融资利息增加了。

而且，这时候，更不好的消息来了，美联储加息后，融资利率也水涨船高了，融资利率从1.5%一年涨到了5%一年。

面对逆周期，资产减少、债务增加，背后是因为债务刚性。当然，如果这一次交易赌对了，也会发生资产快速增值，债务相对平稳的情况。不过，只要一直赌下去，总会遇到逆周期。甚至会遇到超预期的大逆周期，造成不可挽回的情况。许多投资大佬都经历过大起大落，也是这个原因。

“资产弹性，债务刚性”，难道仅仅说的是杠杆投资股票吗？其实它是很普遍的现象。比如房价下跌后，银行要求房贷客户追加一部分担保；比如三年前高价拿地的房企，很多没熬过这轮房市调整；比如猪价高位时候大量贷款扩产的养殖公司，在随后的猪价下跌中亏损严重。

就业：参加过工作的都会知道任何招聘平台上都会有公司对岗位有学历要求，这不仅仅是为了公司的门面也是筛选面试人员的素质，一个积极向上的人才会去提升自己不管是在哪一个方面，那么他对待工作的态度也会是积极的而不是为了摸鱼混日子。即使你是通过成人高考获得的学历也是在提升自己的价值，获得更好的生活。

投资过程中，资产价格呈现周期波动。周期遇到人心，就会演化出各种时候看很离谱的现象。

2022年11月中，债券市场大跌；债券市场的大跌引发了理财净值下跌，理财产品净值下滑引发了赎回潮；理财赎回导致更多债券被抛售，进而引发了12月初的债市暴跌。

这就是一条正反馈回路。其实在债市下跌-赎回这个正反馈之前，还有一个债市的正反馈回路。那就是持续两年的债券牛市-银行理财业绩基准提升-吸引更多客户买理财-更多的资金推升债市。牛市的出现，也是得益于正反馈回路。

正反馈，总是顺着短期趋势的方向。除了正反馈之外，金融市场还有负反馈。2022年12月中债市大跌后，收益率提升，有些投资者看到收益率有吸引力后买入，这就是负反馈，它是逆着短期趋势的方向。

我们可以看出来，正反馈是波动的放大谣言一：考上后必须到校学习和普通高校的学习方式不同，参加成人高考的考生被录取后有脱产、业余和函授3种学习方式可选，学习形式灵活。脱产学习形式占较小部分，我们可以在学校发布的招生简章上查看具体专业的学习方式。谣言二：成考机会多，不用学就能上成人高考全国统考每年只有一次！！器，负反馈是市场的稳定剂。市场走牛的时候，大家都希望正反馈强化；当市场下跌的时候，大家都希望负反馈快点发生作用。

投资者要当心正反馈，不要想当然的认为正反馈会一直进行下去。有时候正反馈的打断，只需要最简单的催化剂。债市的崩盘，可能仅仅是因为股市涨了。股票牛市的戛然而止，也可能仅仅是因为一则消息。一只很有价值的股票三年不涨，但会因为一个小利好几天涨完本该三年的行情。

“市场恐慌的时候乐观，市场乐观的时候恐慌”，就是要做负反馈交易。“追高杀跌”，就是在做正反馈交易。

正反馈到极致的时候，市场是脆弱的。我们需要打造稳健的组合，来用自身的稳固对抗市场的脆弱。

周期，基本上是不可能被准确预测。所以我说与周期共舞，而不说我们坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，党的建设全面加强。党支部的战斗堡垒和党员的先锋模范作用有效发挥，涌现出2个中央和国家机关“四强”党支部，5个教育部直属机关特色党支部，4个直属机关先进基层党组织，1位中央和国家机关“优秀共产党员”，8位教育部直属机关优秀共产党员和党务工作者，133位学校优秀共产党员和61位优秀党务工作者，冲锋在抗疫第一线，战斗在改革最前沿。看透周期、更不说掌握周期。

但我们分析周期的过程中，并不是两眼一抹黑。把所有的反馈回路列出来，把可能出现的反转催化剂列出来，也就能找出合力的方向了。

找到了合力的方向，就按照合力的方向去交易吗？并不能。不能按照合力的方向去交易，因为市场短期是不可测的。而是按照合力的方向去配置，同时防范合力外的小概率事件。资产配置的方式要足够稳定，即便市场向着不利的方向运行，也能“活下来”。

一句话，买入大概率，防范小概率。活着，才有幸运降临。

市场并不复杂，复杂的是人心。